現(xiàn)階段貴州螺旋管供應(yīng)回升能力有限
2022-8-6 12:25:54??????點(diǎn)擊：
近期黑色系價(jià)格反彈明顯，螺紋、熱卷、鐵礦、焦煤、焦炭盤面價(jià)格較前期低點(diǎn)分別反彈6%、6%、18%、15%、14%。價(jià)格上漲背后的主要驅(qū)動(dòng)因素是需求預(yù)期差的修復(fù)與淡季鋼材供應(yīng)縮減下的主動(dòng)去庫。向前看，“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季臨近，預(yù)計(jì)下游用鋼需求仍有進(jìn)一步回暖的空間，并帶動(dòng)黑色系價(jià)格走強(qiáng)。貴州螺旋管下游需求的回暖幅度將決定鋼材價(jià)格，即黑色系產(chǎn)業(yè)鏈上總利潤(rùn)的高度，而預(yù)期差將決定黑色系的階段性方向。鋼材的供應(yīng)彈性則是黑色系內(nèi)部原材料和成材的利潤(rùn)分配的主要因素。在需求淡季向旺季逐步切換的過程中，供需恢復(fù)的相對(duì)速度是鋼廠利潤(rùn)水平的關(guān)鍵。
庫存方面，五大鋼材品種總庫存環(huán)比延續(xù)去化，降至1749.03萬噸，周環(huán)比減少86.96萬噸，降幅4.7%。其中建材庫存減少77.8萬噸，降幅7.1%；板材庫存減少9.2萬噸，降幅1.2%；分指標(biāo)看，五大鋼材品種廠庫存環(huán)比減少38.7萬噸，降幅7.5%；五大品種社會(huì)庫存環(huán)比減少48.3萬噸，降幅3.7%。
本周庫存延續(xù)去化，但環(huán)比上周幅度明顯收縮，其中廠庫收縮幅度較社庫偏大，主因在于鋼廠近期供應(yīng)水平仍未明顯恢復(fù)，入庫資源依舊有限，因此出庫節(jié)奏被動(dòng)受阻。社庫降幅收縮相對(duì)偏小，主因在于鋼廠資源還未流入市場(chǎng)，市場(chǎng)因投機(jī)需求和剛性需求支撐而主動(dòng)消化自由資源。綜合來看，現(xiàn)階段供應(yīng)回升能力有限，疊加貴州螺旋管需求推動(dòng)采購(gòu)需求，或促使庫存延續(xù)去化?？傮w而言，預(yù)計(jì)下半年鋼材或不存在大幅過?；蚓o缺的風(fēng)險(xiǎn)，雖然在外部的產(chǎn)量約束仍存，但供給仍有相當(dāng)?shù)膹椥詠響?yīng)對(duì)需求變化。
庫存方面，五大鋼材品種總庫存環(huán)比延續(xù)去化，降至1749.03萬噸，周環(huán)比減少86.96萬噸，降幅4.7%。其中建材庫存減少77.8萬噸，降幅7.1%；板材庫存減少9.2萬噸，降幅1.2%；分指標(biāo)看，五大鋼材品種廠庫存環(huán)比減少38.7萬噸，降幅7.5%；五大品種社會(huì)庫存環(huán)比減少48.3萬噸，降幅3.7%。
本周庫存延續(xù)去化，但環(huán)比上周幅度明顯收縮，其中廠庫收縮幅度較社庫偏大，主因在于鋼廠近期供應(yīng)水平仍未明顯恢復(fù)，入庫資源依舊有限，因此出庫節(jié)奏被動(dòng)受阻。社庫降幅收縮相對(duì)偏小，主因在于鋼廠資源還未流入市場(chǎng)，市場(chǎng)因投機(jī)需求和剛性需求支撐而主動(dòng)消化自由資源。綜合來看，現(xiàn)階段供應(yīng)回升能力有限，疊加貴州螺旋管需求推動(dòng)采購(gòu)需求，或促使庫存延續(xù)去化?？傮w而言，預(yù)計(jì)下半年鋼材或不存在大幅過?；蚓o缺的風(fēng)險(xiǎn)，雖然在外部的產(chǎn)量約束仍存，但供給仍有相當(dāng)?shù)膹椥詠響?yīng)對(duì)需求變化。
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